通天下，比如乔致庸的大德通。电视剧《乔家大院》也正是讲述这类钱庄的兴衰…；
随着国门开放，汇丰、道胜、正金、花旗等外资银行先后进入中国逐渐压缩钱庄的生存空间；清政府也紧跟形势，相继成立官方背景的交通银行、大清银行。但私人钱庄依然在挤压之中找到了自己的生存空间，那就是通过紧密的人情网，灵活地向本土企业和商人提供小额金融业务。因为上海滩人烟辐辏，工商业发展，业务量大，私人钱庄发展非常迅猛。在20世纪初，一度和外国银行、本国银行成为三足鼎立之势。
私人钱庄因为资本较小，而且顾客多是熟人，所以有经营灵活、手续简单、形式多变等诸多优点。但也正因为如此它也存在着手续不规范、抗风险能力差等弊端。尤其是那些小钱庄，开设就是为了赚钱，经营时会更加不择手段，以期获得暴利。当橡胶股票价格飞涨的时候，便有无数小钱庄奋不顾身地投身到了淘金大潮中。
他们参与的方式有两种：
一是向投机者提供贷款。这本来是一项无可厚非的业务，只要投机者提供足够可靠的担保哪怕出现股灾，对于钱庄影响并不大。但很多钱庄“发明”了一种鸡生蛋、蛋生鸡的连环担保：
首先，允许顾客用橡胶股票来抵押，获得贷款；
接着，顾客用贷款去购买橡胶股票；
然后，顾客再用买来的股票作抵押换取贷款，再去买股票···…
就当时来看，橡胶股票的盈利速度远超过钱庄的贷款利率，如此一来，顾客、钱庄都能赚钱，这项业务何乐而不为呢？可谁也没考虑过股票贬值乃至变成废纸的可能性，因为大家的脑袋里只有“发财”二字。
二是钱庄直接参与炒股。因为炒股来钱太快，由不得你不心动。而且很明显，投入越多，赚得也越多。很多钱庄老板就忍不住诱惑，开始下海捞鱼。尽管他们都是小有身家，毕竟资本太小，于是就挪用钱庄的钱。钱庄的钱可不全是他自己的，很多都是储户寄存在此生息的。一旦血本无归，在此存钱的工商业主岂不是同样要遭受巨大损失？
更可恶的是大钱庄的老板，像正元钱庄老板陈逸卿、兆康钱庄老板戴嘉宝、谦余钱庄老板陆达生，他们不满足于挪用自己钱庄的钱，还向小钱庄拆借。小钱庄觉得大钱庄信誉有保证，自己又有钱赚，何乐而不为呢？自然无不应允。
谁知道突然之间，橡胶价格狂跌，橡胶股票成为废纸，所有投资血本无归！仅陈逸卿、戴嘉宝、陆达生三人的损失，就在白银600万两以
在股灾过后短短几天内，上海就倒闭了大小钱庄数十家，而且影响越来越大，逐渐由上海股市大恐慌演变成全国范围内的金融大恐慌。
三三六、一代是非谁共语（上）
当这场风潮愈演愈烈的时候，清政府所采取的措施和所有现当代国家并无二致，那就是救市。＇氵昆＇＇氵昆＇＇＇＇说＇＇
网＇＇＇在上海钱庄出现大规模倒闭时，上海地方士绅就已经意识到了潜藏的危险性，并呼吁政府积极干涉。
清朝末年，上海的行政级别是县，隶属于松江府；松江府又隶属于管辖苏州府、松江府、太仓州的苏松太道；苏松太道则属于江苏省。但上海地面上的最高长官并非上海知县，而是衙门设在此地的苏松太道台，俗称“上海道”。如今担任上海道道台的蔡乃煌，是袁世凯铁杆亲信。
蔡乃煌非常幸运，在袁世凯尚未失势前，他捞到了这个天下第一等肥差；袁世凯失势后，他依旧岿然不动。转眼间已经两年过去，蔡乃煌知道自己在这个位子上呆不了多久了，或许明天、或许后天，就可能被调整到云贵那种兔不拉屎的地方，又或者是礼部、学部之类的清水衙门。所以，在此之前，一定要捞足养老钱。这是蔡乃煌这段时间的唯一目标。
正元、兆康、谦余等诸多钱庄的倒闭，很是让他肉疼一回。这两年，他们逢年过节可没少给自己孝敬银子。这一倒闭，今年中秋节收入该锐减不少吧？
就在他思忖间，义善源总号经理丁维藩、源丰润钱庄老板严子均和上海商务总会会长周金箴突然联袂来访。这三人可都是他的大金主，所以他赶紧收拾起情绪，快步迎了出去：“今天刮的是什么风啊，居然把上海滩三尊财神爷给吹来了！来来来，快屋里坐！”
别看来的三个人都在生意场上打滚，可谁没有点背景？
义善源的大股东李经楚，是李瀚章的次子、李鸿章的侄子，现在担任邮传部右侍郎、交通银行总理。
源丰润钱庄前任老板严信厚，官至直隶候补道，被李鸿章保举为署理天津盐务帮办，与李鸿章的旧部打成一片。
至于周金箴，则是上海滩著名的商业大亨，和严信厚交谊非同一般。
只不过今天这三位不如以前那样神闲气定，眼睛里难掩仓惶之色。最年轻的严子均与蔡乃煌过从甚密，在正堂分席落座之后，便急急问道：“蔡大人，你应该听说正元、兆康、谦余三家钱庄歇业的事情吧？”
蔡乃煌点点头：“这么大的事情，我怎么能不知道？人心不足蛇吞象啊！陈逸卿、戴嘉宝、陆达生三个家伙，放着安稳的钱庄生意不做，非要投机什么橡胶股票，这回倒好，血本无归！只怕如今他们三家门口堵满债主，想死都死不安稳吧？”
说到最后，蔡乃煌居然有些幸灾乐祸。百度搜索
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丁维藩长叹一口气：“以前橡胶股票行情那么好，日进斗金，谁能想到会一下子崩盘啊？”
蔡乃煌忽然想到前些日子收到的一封信：“你还别说，事前还真有人想到橡胶股票会崩盘！”
“谁？”三人齐声问道。
“学部左侍郎孙元起孙大人，”蔡乃煌也不吊他们胃口，直接说出了答案，“他早在股灾前一个月就预感形势不对，只是苦于无证据，便私下委托中华广播公司记者到南洋查访。前不久关于蓝格志、薛纳王等公司的消息，就是那些记者调查回来后私下传出的。…；
“在股市崩盘前两天，他特意给军机处上折子，说上海橡胶股票会出问题。此外，他还托人给蔡某捎来私信，希望敝人能提前控制住那几家橡胶公司的经理老板，避免华商损失。只可惜信件传递太慢，等信件到了敝人手上时，股市已经一团稀烂，而麦边、嘉道理等人也逃之夭夭。”
三人听了，都嗟叹不已：“百熙先生果然是学究天人！”
蔡乃煌道：“你们三位财神爷向来是无事不登三宝殿，今天到我这里，不知有何赐教？”
周金箴愁眉苦脸地说道：“还不是因为这几天钱庄歇业的事！”
“哦？你在正元、兆康、谦余三家钱庄存钱了？”蔡乃煌问道，“不对啊！你和义彬的父亲为莫逆之交，有钱自然存在源丰润钱庄。如今其他钱庄纷纷倒闭，真是源丰润乘机扩张的天赐良机，为何你还如此愁闷？”
严子均脸色更加灰暗衰败，说话都有些中气不足：“蔡大人有所不知，此次股灾我们源丰润也损失惨重。”
丁维藩接着说道：“我们义善源同样遭受重创，形势岌岌可危。”
蔡乃煌大惊失色：源丰润和义善源两家可是上海私人钱庄中的台柱子，他们要倒了，事情可就大条了！赶紧问道：“你们也参与了橡胶股票投机？损失有多严重？”
严子均叹息道：“我们源丰润倒没有直接参与投机，损失还小些。只是与源丰润联号的德源钱庄陷得比较深，一下子就损失约200万两。”
丁维藩朝严子均惨然一笑：“义彬，我们果然是难兄难弟。我们义善源同样是因为旗下的源利钱庄才损失惨重，估计也在数百万两。”
蔡乃煌追问道：“那你们还能正常营业吗？”
周金箴道：“现在大家都还能勉强支持。只是市面上风声越来越近，一旦发生挤兑风潮，我们就无力回天了，只有关门大吉。”
“唉，人心苦不知足，既得陇，复望蜀！”蔡乃煌突然冒出这么一句，旋即正色说道，“既然事已至此，你们有什么补救措施？”
三人相互对望了一眼，才由与蔡乃煌关系最密切的严子均说道：“我等想恳请蔡大人向两江总督张制台提议，由政府出面，向各大外国银行紧急借款350万两，存放在源丰润和义善源，来维持上海市面稳定！”
一听说是借款这种吃力不讨好的事儿，蔡乃煌马上变得兴趣乏乏，就要开口推脱。
周金箴等人知道他是个无利不起早的角儿，赶紧掏出一封公函递过去：“大人，这里面有我等精心拟就的说辞，只要您在制台大人面前如此恳请，必然得蒙首肯。如果没有下文，我等自无旁话。如果事成，借款我们只取九成！”
蔡乃煌捏了捏信封，只觉得里面厚厚一大摞，想来都是银票。再听说自己平白能落一成的好处，那可是35万两白花花的银子！有了这些钱，就算以后不当官，还不是照样过神仙日子？
得知利好消息，蔡乃煌的积极性直线上升，当天便乘专车赶赴江宁，面见两江总督张人骏。张人骏和袁世凯是盟兄弟，又是儿女亲家，蔡乃煌则是袁世凯的亲信，所以蔡乃煌求见，张人骏很快就接见了他。——这也是严子均、周金箴等愿意给他撒钱的根本原因。
刚坐定，张人骏就直接问道：“伯浩，你说有要事求见，究竟所为何事？”…；
俗话说：“外交无小事。”偏偏上海滩十里洋场华夷混杂，随意捅出个篓子，就是泼天大祸，由不得张人骏不紧张。
蔡乃煌长话短说：“上海正元、兆康、谦余三家钱庄东主挪用巨额款项参与橡胶股票投机，现在股价暴跌，三家均损失大败亏损，钱庄被迫歇业。受他们牵连，上海市面大小钱庄纷纷倒闭。如今上海局面岌岌可危，还请制台上奏朝廷，看如何处置？”
张人骏听罢，颇不以为意：“他们三家虽然投机失败，家底总还有些，你们上海道查封他们店铺家产，把窟窿堵上不就行了？何至于惊动朝廷？”
蔡乃煌不得不硬着头皮说出实情：“这三家东主亏损的实在太多，每人均在百万两以上，合计超过六百万两之巨。别说查封他们店铺家产，就是把他们全家老小论斤买了，也够不上个零头！”
六百万两？放在清末，这足以修一条三百里长的铁路，或者装备六镇新军7万多人的枪炮军火。
张人骏也瞠目结舌，半晌才拍着桌子大声骂道：“好狗胆！真是好狗胆！”
“上海参与股票投机的钱庄远不止这三家，只是这三家亏损最多。其他倒闭歇业的，要么是和这三家有利益瓜葛，要么是在投机中血本无归。”蔡乃煌小心翼翼地说道，“但现在还只是个开端。随着倒闭得越来越多，上海市面人心惶惶，无论钱庄票号是否涉足股票投机，存钱的工商业主都要疯狂挤兑，而借钱的人也将拖欠不还。如此一来，只怕上海各钱庄都难以独善其身。”
张人骏捋着胡子沉吟片刻：“上海不是还有大清银行和交通银行么？只要官营的不倒，那些私人钱庄就是全部歇业，于我大清又有何妨？”
蔡乃煌连忙解释道：“江南占据我大清财赋的半壁江山，上海是全国的金融中心。以源丰润、义善源为代表的上海钱庄，与大清银行、交通银行同为维持清朝金融稳定的擎天之柱。如果放任上海钱庄大规模倒闭，必将导致工商业破产、人员失业等一连串事件发生。到那时候，江浙一带上则无财税以奉朝廷，中则无货利以媚西夷，下则无企业以羁游民，只怕会招致社会动荡！”
张人骏道：“依你之见，应该如何处置为好？”
蔡乃煌从袖中掏出几页纸递了过去：“依下官愚见，不如由政府出面向各大外国银行紧急借款350万两，利息由钱庄承担。再加上上海官银300万两，都存放在源丰润、义善源及其所属庄号里，帮助他们维护局面，稳定人心。只要源丰润、义善源屹立不倒，上海市面就不会糜烂不堪。等过一段时间，上海市面稳定之后，再把各项借款渐次归还。如此一来，只需政府出面主持借款，不用花费朝廷一分一厘，就能消弭各种风险于无形，达到维市面而定人心的目的。”
张人骏思忖片刻，点头赞许道：“伯浩此法可谓‘惠而不费’，实属妙计！”
很快，张人骏用电报向朝廷上奏，请求向外国银行紧急借款，以安定上海市面。军机处迅速批准了张人骏的奏折，并责成上海道蔡乃煌全权处理善后事宜。
得到上级批准后，蔡乃煌马上与9家外国银行签订了“维持上海市面借款合同”。经过此番紧急处置，上海市面果然渐渐趋于平静。
二三六、一代是非谁共语（下）
周金箴等人的招数不可谓不聪明。//*。。*//但问题也出在这里：中国的聪明人向来不止一个，而且每个聪明人都穿着美特斯邦威——不喜欢走寻常路。
橡胶股票风潮7月初爆发，随后出现钱庄倒闭；8月初，政府救市初见成效。转眼到了9月。
9月是个收获的季节，每年到了这时候，大清就会给各路强人送上买路钱，美其名曰“庚子赔款”。这笔钱由朝廷向各省摊派任务，轮到上海道头上，数目为190万两。本来上海也不差这点钱，只是蔡乃煌把银子都舀去救市，存到了源丰润和义善源的账上，国库里哪还有钱？
蔡乃煌不想当出头鸟，见到朝廷旨意，第一个想法就是赶紧把官银从银号里掏出来，递解到朝廷指定的银行。于是赶紧派人请来严子均和丁维藩，一番天南海北地胡侃之后，终于曲终奏雅：“每年这个时候，朝廷都要向西洋各国支付部分庚子赔款，今年要求本衙限期解纳190万两官银。
但本衙所有300万两官银，数月前全都寄存在二位的钱庄里，以维持市面稳定。既然如今朝廷另有旨意，蔡某只有遵命而行。这次请二位来，就是想让你们尽快做好准备，以免误了国家大事。”
严子均与丁维藩对视一眼，才恭敬地说道：“蔡大人，上海钱庄经过上一次重创，本身已经是虚弱不堪；上海工商业主也是惊弓之鸟，经不起任何风吹草动。为今之计，最好还是继续镇之以静，以免前功尽弃。至于朝廷所需款项，不如大人请求从大清银行里拨付190万两，先垫上这笔款项。”
“不妥，不妥！”蔡乃煌连连摇头，“先前我们已经从各国银行借款万两，如果再向大清银行调拨190万两·数额如此惊人，你们觉得朝中衮衮诸公会同意吗？如今上海市面已经渐趋稳定，从600多万两中抽出190万两，还不到总数的三分之一·不会影响大局的。”
严子均道：“大人，只要您这回不从我们钱庄提现，我们愿意贴补给你一成半的银子！”
一成半，那也就是30万两，但蔡乃煌觉得这钱舀着实在太烫手。再说，朝廷怎么可能一而再、再而三地同意自己巨额拆借？
想到这里，蔡乃煌说道：“二位·我看你们还是回去准备银子吧！”
见实在推脱不过，丁维藩只好咬咬牙说出实情：“大人，不是我们不愿舀，而是我们实在舀不出来！”
蔡乃煌顿时拍案而起：“什么？你说什么？光从各国银行借款就达万两，本衙寄存在你们那里也有300万两，才短短一个月不到，怎么可能连1